Distrugerea clasei de mijloc americane

De când tipărirea banilor a intrat în viteză permanentă după prăbușirea dotcom din 2000, primele 1% dintre gospodării au câștigat fiecare 20 de milioane de dolari în valoare netă ajustată la inflație. De asemenea, primele 0.1% sau 131,000 de gospodării aflate în vârful treptei economice au câștigat fiecare 88 de milioane de dolari în valoare netă ajustată la inflație.

Inutil să spun că câștigurile nete de care dispun clasele salariate provin aproape exclusiv din ceea ce reușesc să economisească după ce au absorbit costul vieții în creștere necruțătoare. Și vrem să spunem necruțător. Chiar dacă IPC tinde să submăsoare costul vieții pe Main Street din cauza ajustărilor sale hedoniste fulgerătoare pentru „calitate” și alte razzmatazz statistic, acest indicator imperfect al costului vieții este încă în creștere cu 82% de la începutul anului. secolul.

În consecință, în ultimii 22 de ani, salariul median real anual, ca pe senile de înregistrările privind impozitul pe salarii ale asigurărilor sociale, a crescut cu doar 14.5% sau doar 235 USD pe an. Și, nu, nu am omis niciun zero din acea cifră. Aceste câștiguri de piddling se ridică la doar 4.50 USD pe săptămână, în medie.

Aceste câștiguri anuale ajustate în funcție de inflație ale salariului mediu se compară cu câștigurile reale ale valorii nete de aproape 1 milion de dolari și 4 milioane de dolari pe an pentru primele 1% și, respectiv, top 0.1%. În termeni relativi, aceste câștiguri anuale ale averii pentru primii 1% au fost cu 4,250 de ori mai mari decât câștigul median al salariului real și de 17,000 de ori mai mari pentru primele 0.1%.

Inutil să spunem că câștigurile uriașe din vârful scării economice nu se datorează unei creșteri superioare a venitului național, care, la rândul său, s-ar fi putut reflecta în valori mai mari capitalizate pentru activele financiare. În schimb, cea mai mare parte a acestor câștiguri este atribuită expansiunii multiple a evaluării. Astfel, valoarea netă a primilor 1% a fost calculată la 135% din PIB în 2000, dar acum este de 207%. De asemenea, valoarea netă a celor mai mari 0.1% a crescut de la 50% la 85% din PIB în această perioadă de 22 de ani.

Cu alte cuvinte, valorile acțiunilor, obligațiunilor, proprietăților imobiliare și altor active financiare au crescut, deoarece emisiile masive de credite ieftine ale Fed și excesul de lichiditate au făcut ca prețurile acestora să fie licitate în sus de speculatorii cu efect de levier. Și acea parte a problemei poate fi rezolvată în mod eficient doar prin interzicerea Fed-ului să efectueze operațiuni de piață deschisă pe Wall Street și să dețină sau să garanteze datoria guvernamentală, așa cum amplificăm mai jos.

Dar asta e doar jumătate din problemă. La celălalt capăt al scării economice, salariul median real, așa cum s-a menționat mai sus, a rămas prost, deoarece politicile inflaționiste ale Fed au redus drastic puterea de cumpărare a salariilor interne. În același timp, a favorizat, de asemenea, o delocalizare masivă a producției de bunuri și servicii cu productivitate ridicată, cu plăți mari și a ocupării forței de muncă, determinând astfel mixul de salarii din economia SUA să scadă în mod constant.

În acest context, recenta lansare a statisticilor anuale privind salariile pentru 2022 de către Administrația Securității Sociale este o deschidere a ochilor și, de asemenea, mintă lăudările absurde ale lui „Joe Biden” cu privire la realizările economice ale Administrației.

Se pare că salariul mediu anual citat mai sus pentru 2022 a fost cu puțin peste 40,000 de dolari și că, prin definiție, jumătate din cei 172 de milioane de muncitori ai națiunii cu înregistrări salariale au câștigat mai puțin decât această sumă. Pentru a fi exact, 84.5 milioane de lucrători au înregistrat câștiguri anuale de 40,000 USD pe an sau mai puțin în 2022, cu un nivel mediu anual al câștigurilor de doar 17,900 USD.

Asta e corect. Muncitorul mediu din jumătatea inferioară a distribuției salariilor a generat câștiguri care nu susțin nici pe departe un nivel de trai al clasei de mijloc. De fapt, această cifră se ridică la doar 65% din pragul federal de sărăcie pentru o gospodărie de 4 persoane (27,750 USD) și este abia peste nivelul de sărăcie de 14,580 USD pentru o gospodărie de o singură persoană.

Cu alte cuvinte, cea mai mare parte a celor 84.5 milioane de lucrători din jumătatea inferioară a distribuției salariilor au atras salarii pe parcursul anului 2022, care au fost sub sau chiar peste pragul sărăciei federal!

Adică, economia SUA este foarte distrusă, totuși nu auzi nicio observație din partea niciunei aripi a Unipartidului. Cifrele citate mai sus au fost aceleași în termeni relativi de mulți ani, dar Donald a pretins că a produs cea mai mare economie vreodată, iar Sleepy Joe are curajul să promoveze la nesfârșit virtuțile Bidenomics.

După cum se întâmplă, o bună parte a problemei este că cea mai mare parte a acestor 84.5 milioane de lucrători nu numai că primesc tarife orare scăzute, dar beneficiază și de un loc de muncă remunerat doar cu normă parțială sau intermitentă.

De exemplu, au existat aproape 29 de milioane de înregistrări de salarizare în 2022, în care câștigurile totale au fost mai mici de 10,000 USD, cu o medie de 4,250 USD. Chiar și la salariul minim, acesta din urmă ar reprezenta doar 566 de ore de muncă plătită sau aproximativ 28% dintr-un an standard de muncă de 2,000 de ore.

De asemenea, au existat aproape 10 milioane de muncitori care au înregistrat câștiguri între 10,000 și 15,000 de dolari, cu o medie de 12,477 de dolari. Din nou, asta înseamnă doar 1,650 de ore de muncă plătită, chiar și la salariul minim federal.

În total, aceste 39 de milioane de locuri de muncă de jos au generat aproximativ 244 de miliarde de dolari din venituri salariale agregate în 2022. Aceasta a fost aproximativ egală cu cele 236 de miliarde de dolari câștigate de cei 28,500 de lucrători cu salarii de 3.5 milioane de dolari sau mai mult.

Din nou, problema nu este că 28,500 de muncitori au făcut mulți bani anul trecut, cu o medie de peste 8 milioane de dolari fiecare. Probabil că talentele lor și valoarea adăugată pe piață au justificat o astfel de compensație salarială.

Adevărata problemă este că economia SUA a făcut o treabă atât de proastă în a genera oportunități de angajare pentru clasa de mijloc, încât a fost nevoie de 1,400 de ori mai mulți lucrători din partea de jos a pieței muncii pentru a genera aceeași sumă de venituri salariale ca și cei cu venituri de top.

În total, cei 84.5 milioane de lucrători sub salariul mediu anual (40,000 USD) au generat 1.51 trilioane USD din venituri salariale agregate în 2022. Adică, 50% din forța de muncă angajată a generat doar 15% din venitul salarial total de 10.53 trilioane USD raportat. de către Administrația Asigurărilor Sociale.

Mai mult decât atât, având în vedere declinul față de nivelul salarial scăzut, venitul mediu al celor 50% mai slabi dintre lucrători a fost calculat la doar cei 17,900 de dolari menționate mai sus. Și, ca să repet, nici asta nu este o greșeală de scriere. Este venitul salarial mediu real al a 84.5 milioane de angajați din SUA, care reprezintă o forță de muncă mai mare decât populația totală fie din Anglia, Franța, Italia sau chiar Germania.

Pe scurt, o mare parte din forța de muncă nu mai are nici măcar de departe venituri medii. Acest lucru este subliniat de faptul că cealaltă jumătate a forței de muncă din SUA – cei 84.5 milioane de muncitori cu salarii peste nivelul mediu din 2022 – au generat un venit mediu de aproape șase ori mai mare, la 102,000 de dolari.

Deci întrebarea revine. De ce economia SUA nu generează locuri de muncă cu venituri medii la scara necesară pentru a oferi oportunități mai bune celor 84.5 milioane de lucrători sub nivelul salarial mediu?

Răspunsul scurt, desigur, este că economia SUA are nevoie disperată de mult mai puține speculații pe Wall Street și de investiții mult mai productive pe Main Street – când, de fapt, s-a întâmplat opusul în ultimele două decenii.

Cu alte cuvinte, investițiile private reale nete (adică după inflație și D&A) au scăzut de la 6.7% din PIB real în anul 2000 la doar 4.8% în 2022. Cu toate acestea, având în vedere presiunile competitive înfricoșătoare ale piețelor globale de muncă și produse, economia SUA are nevoie de fapt de investiții nete la rate cu mult peste nivelurile istorice.

Așa cum vom arăta în partea 3, totuși, cu excepția cazului în care operațiunile de piață deschisă ale Fed sunt complet închise în favoarea unei reveniri la un modus operandi bazat exclusiv pe ferestre de reduceri, nu există șansa unui bulgăre de zăpadă în locul fierbinte ca acest lucru să se întâmple. Atâta timp cât Fed se află în afaceri cotidiene cu fondurile speculative și speculatorii de pe Wall Street, va fi captiva lor. Atat de captivat, va continua sa inunde pietele financiare cu datoria ieftina si lichiditatea artificiala care este laptele matern al excesului speculativ.

Următoarea investiție internă reală ca % din PIB real, 1999-2022

Retipărit din cea a autorului serviciu privat de consultanta